近日，富邦华一银行直播间成功举办了“富邦财经趋势论坛——2026年全球经济与市场金融展望”。自2019年举办以来，已连续举办了6届富邦财经趋势论坛，通过对前沿趋势解读，为客户的战略决策提供重要参考。本次第七届论坛特邀富邦金控首席经济学家罗玮博士担任主讲，从2026年全球经济关注焦点出发，系统解读了全球经济发展态势，各国央行货币政策情况，区域地缘政治及国际贸易关系持续演变对金融市场的影响，助力企业客户把握关键趋势，从而做出更为精准的财务与投资规划。
罗玮博士进一步表示，明年全球经济与金融市场的三大基调主要表现为：全球经济维持“温和成长”；各国央行货币政策调整接近尾声；区域地缘政治及国际贸易关系持续演变。若主要地缘冲突出现缓和迹象，相关地区经济负担有望减轻，将有助于区域经济复苏，这可能成为明年值得关注的变量。此外，全球越来越多国家在经历近年贸易环境变化后，正着力构建更具韧性的区域性供应链体系，这一趋势也将推动国际经贸关系持续转变。
美国经贸政策与美联储动向仍是2026年全球金融市场的关键变量。一方面，全球供应链在持续调整；另一方面，市场高度关注美联储的人事布局与政策路径。随着美联储内部对中性利率与未来政策步调看法存在分歧，容易引起金融市场的短期波动。罗玮博士分析，若市场对美联储货币政策独立性的疑虑升高，可能影响对相关货币资产的长期信心。随着人口结构、供应链调整与绿色转型等结构性因素持续发酵，美国中性利率水平预估可能上升至3.0%左右，意味着即使美联储逐步调整利率，利率水平也难以回到过去的超低区间。这一改变将对企业的估值、资金成本与资产配置策略产生长远影响。
在国际政经形势方面，近年大国关系、关键物资供应安全与地缘局势，持续影响着全球贸易与产业发展。在经贸关系上，近期中美双方在部分议题上释放出一定缓和信号，未来仍需观察相关对话能否转化为更具持续性的制度安排。罗玮博士提醒到，2026年国际政经日程密集，包括多国选举议程，以及主要国际经济论坛如G20与APEC等多边场合，都可能成为政策转向或谈判取得进展的关键时间点，需特别留意市场波动加剧的风险。
在资产配置方面，2026年金融市场仍是“股优于债”的格局。由于主要的央行降息周期接近尾声，明年进一步宽松的空间有限，投资者对持有长期债券的意愿也出现变化。新一代投资者更倾向于将科技股等增长型资产作为配置选择。罗玮博士归纳，明年资产配置思路为“在风险可控前提下，股票整体优于债券”，可在股、债、汇及原物料之间进行动态调整，兼顾成长机会与防御需求。
在股市方面，美国预期经济维持温和成长，人工智能等科技投资趋势延续，企业营收及获利成长预期有望支撑美股表现。欧股与日股则有望受益于经济改善预期与资本支出回升，投资者信心可望逐步修复, 陆港股亮丽表现将会延续。新兴股市表现将取决于美国经贸政策走向，美元资金状况与全球风险偏好。
在外汇市场方面，美联储的人事变化与政策调整主导市场资金动向。若贸易谈判取得进展，有助于稳定货币市场预期。而随着关税议题缓和，新兴科技增长题材将促进资金流向特定非美货币。
在债券市场方面，因美联储进入政策调整阶段，短期债券收益率可望维持在相对较低水平，但因美国政府债务规模庞大与通胀预期不确定性，对长期债券收益率造成不利影响。随美元流动性不再宽裕，信用债利差可能出现波动。若市场氛围转向以及日圆套利交易撤离，可能加剧新兴市场债券波动。
在原物料市场方面，全球经济成长预期与地缘政治问题将牵动原物料价格。若OPEC+维持增产策略，加上美国能源政策偏向提高供给，有助国际原油价格维持在相对温和的区间。此外，在市场投资者的资产配置中，黄金等贵金属后续仍有进一步上升空间。
最后，罗玮博士提醒到，明年第一季度金融市场可能出现波动，观察重点包括：美国两党协商期限及后续结果；2025年第四季度经济成长率数据公布后市场的反应；2026年2月科技股财报的营收公布、资本支出与未来展望；农历新年长假前后可能出现补涨或补跌；美联储人事变动及政策动向对市场情绪的引导。
总的来说，2026年将是考验投资者判断与耐性的一年。在整体“股优于债”的大方向下，仍可在波动中寻找稳健成长的契机。
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